巴菲特,比尔盖兹致富的不传秘密爸爸妈妈真伟大首富也要家族推一把!

古今中外的传奇都如是说:富豪都是从无到有白手起家,满坑满谷的富豪传记都会告诉我们,富豪们出身多么卑微,从无到有白手起家,百折不挠的勇气,终于打造出今天的企业帝国。事实真的是如此吗?就以大家都熟悉的两位世界首富为例,比尔盖兹大学辍学,打造微软公司写下人类科技史的新页;而巴菲特凭借无人可及的长期投资眼光,将价值投资发挥到极致成为投资之神。

的确,他们的创业精神与经营能力值得我们学习;但盖兹与巴菲特传记没告诉我们的是,巴菲特与比尔盖兹都不是白手起家,他们都来自显赫的家庭,没有他们爸妈的临门一脚,盖兹不会是盖兹,巴菲特也不会是投资之神。

比尔盖兹的妈妈在一九九四年六月十四日过世,隔天“纽约时报”刊登了玛莉盖兹夫人(Mary Maxwell Gates)的简短讣闻,第一段就说:「玛莉盖兹昨天因为乳癌过世,她是一位显赫的西雅图商场女将,协助了她的儿子比尔盖兹得到IBM的合约,让新创的微软公司获得利润丰厚的关系。」盖兹的妈妈绝非等闲之辈。

比尔盖兹的成就来自母亲强而有力的推动

许多人知道比尔盖兹的父亲在西雅图是着名的律师,曾经担任华盛顿州律师协会的总裁,其实他的妈妈更厉害。玛莉盖兹是全美国“联合劝募协会”(United Way of America)第一位女性主席,早在三十五岁的时候就出任华盛顿州最主要银行第一州银行(First Interstate Bank)的董事,后来还担任过太​​平洋西北贝尔电话的董事,以及西雅图KIRO广播电视台的董事。盖兹妈妈的事业,以社会公益为核心,横跨了金融,通讯,传媒等领域。

盖兹的妈妈也不是白手起家,盖兹的外祖父是太平洋国家银行的副总裁,当年已经是显赫的金融家,后来太平洋国家银行与第一州际银行合并,盖兹妈妈可以说是克绍箕裘,延续且发扬光大了父亲的金融家业。

在美国国家档案局内,比尔盖兹的族谱可以往前推算到一三一七年,十几代的祖先都是有名号的人物。盖兹的父母亲与州长,西雅图市长等顶尖政治领袖都是至亲好友,在微软成功之前,就已经是西雅图著名的世家了。

盖兹的妈妈是美国精英的典范,出身优越,受过良好的教育,一生衣食无虞,而且极为热情地将无穷的精力与财富贡献给社会。玛莉盖兹以惊人的活力参加了华盛顿州的许多公益组织,从医院,妇幼,艺术,交响乐团,商会,到处都有她活跃的身影。而她在华盛顿大学更有举足轻重的地位,从毕业后就长期参与大学的重要发展活动长达四十年。

盖兹妈妈在一九七四年参加西雅图的联合劝鼓协会,八○年就成为全国联合劝募总部执行委员会的成员,当时IBM的董事长欧普(John Opel)也是委员,盖兹妈妈找了欧普,推荐她儿子写的系统程式。几个礼拜之后,欧普交代IBM PC部门主管,研究盖兹的DOS作业系统,IBM以全世界最强大的科技公司市场地位,与当时名不见经传的比尔盖兹签约,随着IBM个人电脑的成功,造就了微软成为全世界最大的软体公司。

没有盖兹妈妈在联合劝募协会与IBM董事长的关系,比尔盖兹的DOS就算再优秀,也不容易获得IBM的青睐。后来PC销售成功,比尔盖兹赚到大钱,与创业伙伴鲍尔艾伦不断提升DOS的功能,随着IBM采取开放系统的策略,让全世界的个人电脑厂商都采用DOS作为标准作业系统,小盖兹不但没有被蓝色巨人(IBM当时的称号)吃掉,反而在电脑市场超越IBM。盖兹妈妈不只生了世界首富,还催生了微软公司。

巴菲特的投资概念承袭祖父及父亲的观念启蒙

巴菲特生在内布拉斯加州奥马哈的家庭,不如西雅图的盖兹家庭那样显赫,他的曾祖父在一八六九年创立了巴菲特父子公司(巴菲特与儿子)的杂货店,交给祖父(认真巴菲特)经营,祖父再传给巴菲特的叔叔经营。

巴菲特从祖父身上学到不少投资理财的启蒙观念,例如祖父在一九三九年写过一封家书,说即使时局再坏,家里的现金盒子里也要「保有一千美元的现金准备」,一九三九年的一千美元,购买力相当于现在的一万五千美元,可以买一辆入门汽车…

祖父强调,在必要的时刻手中有应急的现金,可以把握住许多难得的机会。巴菲特坚持祖父现金为王的观念,至今遵守不渝。不过,如果以为巴菲特成长在「杂货商」家庭,那就大错特错了!巴菲特出生的时候,祖父的事业已经有六十年的历史,而他的父亲则将家族事业发扬光大,一脚跨进金融与政商领域。

巴菲特的父亲霍华。巴菲特(Howard Homan Buffett)是内布拉斯加州选出的联邦众议员,而且本身就是成功的投资家。巴菲特的父亲在大崩盘后的一九三一年创设自己的证券公司(巴菲特 – 福克公司),在大萧条的气氛中操作金融获利,从一九四三年到四九年,五一年到五三年总共做了八年,四任联邦众议员。巴菲特十二岁就跟着当选联邦众议员的父亲搬到美国首都华盛顿,在那里念了名门贵族齐聚的高中,家里往来都是名门人士,绝对是政治与金融领域融会贯通的上流家庭。

奇才要出头背后推手为关键

坊间流传一个故事,在大学时已经崭露投资长才的巴菲特,曾经参观了纽约证券交易所,而且是由高盛证券董事长亲自带他去参观(一说协助安排),工作繁忙的高盛董事长会特别照顾小巴菲特,就是看在老巴菲特众议员的面子。

巴菲特在一九五一年从哥伦比亚大学取得硕士学位后,第一个工作就是回到父亲创设的证券公司任职。此外,巴菲特在一九五二年娶了苏珊汤普森,苏珊也是名门世家之后,她的父亲是奥马哈大学文学院与科学院的院长,是当地一言九鼎的名流。

中国人常说「富不过三代」,这是华人社会的经验谈,用在西方社会却不作数西方。社会传了十几代的家族企业比比皆是,盖兹与巴菲特虽然本身就是不世出的天才,却都受益于家族几代经营打造出的财富与人脉。现今华人社会充满第一代致富的创业家,如何将财富与经验传承给后代,打破富不过三代的魔咒,启发出青出于蓝的后代子孙,应该是大家都感兴趣的课题。特别值得一提的是,巴菲特的父亲在世的时候,是个「非主流的极端自由主义者」,对政商勾结,帝国主义式的经济侵略深恶痛绝,不断在国会严格监督,甚至制止美国在中东铺设油管,主导韩战等行为。盖兹的妈妈一生积极奉献给公益团体,全心全意扶持社会弱势,提升教育资源,他们都捍卫社会公平,坚持作为一个好公民的基本价值,为他们赢得后人真诚的尊敬。

如何做到有权,有钱,有势,最终赢得尊敬,还能栽培出比尔盖兹,巴菲特这样的天才,这才是盖兹与巴菲特家族不传的秘诀!

关于巴菲特你不知道的九个事实

提起巴菲特,人们想到的第一个称号就是股神。热血青年被他可敌国的财富吸引,投资者将他的价值投资理念奉为圭臬。有人认为他少年时做报童的经历很励志,有人津津乐道他与比尔·盖兹「君子之交淡如水」的友谊,有人钦佩他终身做慈善的决心。

虽然一千人眼中有一千个巴菲特,可能你无法准确说出巴菲特的投资历程或波克夏海瑟威的公司框架,但有一个共同点不变:巴菲特说过的每一句话都能「上头条」,每个人都乐于听取他对经济,金融,商业和投资的建议,还有人愿意付出上百万美元与他共进午餐。

巴菲特担任董事长兼CEO的波克夏海瑟威公司,即将在5月5日(台北时间周六晚9点左右)召开第53届年度股东大会,在此之前,让我们先来回顾一下巴菲特最不为人知的九大「知识点」,有些经验也适用于日常生活。

事实一:巴菲特送报不是因为家穷

巴菲特小时候做过报童的经历被人乐道,股东大会在2018年以前的惯例项目是与巴菲特比赛投报纸,正是模拟他少年时期共送过50多万份报纸的经历。

但不要误会,巴菲特送报纸并不是因为家穷。从开小卖部的爷爷辈开始,他家就算是殷实的中产阶层,父亲在当选美国共和党籍众议员之前经营股票券商业务。

巴菲特从6岁起就骑着自行车在社区送报纸,这也是纸媒兴盛年代很多美国人童年的共同经历,就像现在美国儿童在社区沿街卖冰镇柠檬水一样,是家长培养孩子财商的第一步。但可能只有巴菲特等少数人将送报纸当成了一门生意来做,这种观念与巴菲特的家庭教育不无关系。

事实二:巴菲特的人生观被一只雪茄改变

由于“蜗居”在美国中部小城奥马哈,巴菲特的父亲在每个孩子10岁时会带他们去美国东海岸旅行。1940年正值「大萧条」的余温仍在,小巴菲特在纽约与纽交所驻场交易员在Mol共进午餐。

事实上他做到了。凭借送报时搭售日历,可乐,口香糖等小商品,与小伙伴一起经营租赁弹球机,贩卖二手高尔夫球,在奥马哈周边「置业」,买下40英亩农场等小生意,巴菲特在16岁高中毕业的财富已相当于现在的5.3万美元。不过,少年时的巴菲特也做过投机生意。

事实三:巴菲特少年时三次投机失败

巴菲特高二时与朋友Don Danley经营租赁弹球机生意,这其实是一次投机选择。在花25美元买了一台旧机器后,巴菲特主动要求与Danley联手,后者负责维修机器,他则对奥马哈理发师Frank Erico自称代表威尔逊投币弹球机公司「谈合作」,一年后将发展到8台机器的生意转手卖了1200美元。

但他的「赛马经」生意没有成功。已于1995年歇业的Ak-Sar-Ben跑马场曾是奥马哈小城的赛马胜地,由于年龄小不能下注,巴菲特就带领小伙伴捡掉在地上的赌马票,再利用数学能力推算胜率,制成赌马小报“小马倌精选”,每份仅售25美分,非常畅销。不过因没给马场「交份子钱」,很快失败了。

巴菲特青年时最大的一次投机失败,莫过于申请哈佛商学院被拒绝巴菲特自己也承认,想去哈佛读研究生是看中了无法凭自学带来的东西:人脉与名望凭借在奥马哈。小城的经验,他在面试时大谈自己的股票投资经,以为如往常一样「Carry全场」,结果被面试官发了拒信。

巴菲特回忆道,当时虽然他20岁了,但看起来像16岁,情感上像9岁。被哈佛拒绝,成为巴菲特的「人生转折点」。他不仅在21岁付费上了戴尔·卡内基的公众演讲课,还在后来的母校哥伦比亚大学教师名单上发现了本杰明·格雷厄姆的名字,而他在19岁刚拜读完“聪明的投资者”一书。

事实四:巴菲特被岳父预言将一败涂地?

巴菲特不走寻常路的特质在青年时期就展现了。由于高中毕业已「相当有钱」,他曾反对上大学,因为觉得不必要。在沃顿商学院待了两年后不喜欢宾大,又转学回了家乡奥马哈的州立大学。

巴菲特的父亲其实也是个「特别男孩」,观点类似于喜欢在美国政坛「唱唱反调」的共和党籍众议员Ron Paul父子。后者的儿子Rand Paul因反对联邦政府赤字扩大化,一度靠冗长演讲拖延投票时间,导致了今年2月美国政府关门了几小时。

巴菲特父亲是非常传统的共和党人,也是坚定的自由派,反对当时罗斯福政府为带领国家走出大萧条的社会项目,担心政府「看得见的手」介入经济事务不符合美国宪法精神。他曾在1948年撰文称,货币必须建立在黄金的基础上,以求独立于政治家的意志,巴菲特恰恰认为黄金不适合长期持有。

或许由于青年巴菲特的思想倾向于民主党,又或许由于他太「掉进钱眼里」,未来岳父曾在1951年巴菲特求婚成功后直白表示:「你将来一定会失败的,可能我女儿会饿死,而你会进监狱。」岳父悲观预言的主要理由之一是当时民主党掌握了美国政府,但可能也与不看好巴菲特未来致富计划有关。

事实五:巴菲特最失败的投资是波克夏?

巴菲特在1951年的投资确实不太成功。除了在父亲的券商公司当股票经纪,同时寻求为导师格雷厄姆工作的机会,巴菲特与朋友合买了一座Sinclair旗下的加油服务站,甚至周末亲自为别人洗车。但面临街对面德士古(德士古)公司加油站的激烈竞争,结果损失了2000美元,占当时累积的20%。

有分析称,主动经营实业但失败,可能导致了巴菲特日后转向更为被动的管理风格,例如对波克夏海瑟威公司。但伯克希尔也曾被巴菲特称为「买过最愚蠢的股票」。

巴菲特从1960年起逐步增持波克夏的股份,该公司当时是个陷入困境的纺织厂,无法与便宜的海外产品竞争。这似乎违反了巴菲特投资公司“护城河要深,价值要高”的原则,也可能他一开始就不是为了长期持有。1964年,波克夏时任CEO Seabury Stanton原定要以11.50美元每股的价格,从巴菲特手中买回股份,但最后谈成的价格降至11.375美元。

这令巴菲特很生气,大举加仓夺过公司控制权,并开除了这位CEO。但前几年巴菲特对财经媒体CNBC表示,自己当年一时赌气,给的价格太高了。如果当时买入一个好的保险公司,而不是花大价钱买下一个垂死的纺织企业,他的控股公司会比现在价值高两倍。

事实上,巴菲特在接过波克夏控制权后,逐渐剥离了纺织制造业务,开始买入“华盛顿邮报”等媒体资产,以及美孚石油和Geico保险商等股票,最着名的莫过于1980年代末开始建仓可口可乐,令13亿美元的成本翻倍成价值1650亿美元的持仓。这也佐证,当年买下纺织公司似乎一开始是错了。

事实六:巴菲特是吝啬还是有旧物情节?

投资界一大未解之谜,恐怕是还在用诺基亚翻盖手机的巴菲特,为何开始投资并不断加仓苹果公司。当然这是个笑谈,但足以证明巴菲特是个别具风格的富豪。他曾在2013年接受CNN采访开玩笑称,这个翻盖手机还是电话的发明人贝尔所赠,不过他的旧物确实在20到25年后才扔掉换新的。

巴菲特还被人津津乐道的一点是,他喜欢自己开车,甚至去机场接送好友比尔·盖兹夫妇。但你可能不知道的是,巴菲特还喜欢买“翻新车”。他的女儿苏珊曾在BBC纪录片中透露,巴菲特只买降价车,例如被冰雹过后的处理车。巴菲特曾在2014年对“富比士”表示,自己一年只开3500英里(约合5600公里),因此不太买车再换车,因为汽车容易贬值。

巴菲特省钱起来简直不像个亿万富翁。盖兹在2017年回忆称,有一次与巴菲特去香港出差,巴老竟然从钱包里拿出几张优惠券买麦当劳吃,而他的一只黑色钱包使用了20多年。为其写过自传的Roger Lowenstein透露,巴菲特孩子的摇篮床和婴儿车要么是用大衣柜抽屉改造的,要么是借的。

巴菲特也不喜欢买名牌的钱包和设计师西服。他十几年都穿中国大杨创世股份有限公司董事长李桂莲设计的西服,据称已经拥有了20几套。当然,这背后的小秘密是:巴菲特的西服都不用自己买。据CNBC爆料,2007年一开始穿也是李桂莲女士(被巴老称为李女士)主动赠送的。

事实七:巴菲特不仅会上网,每周还上网打桥牌?

有外国投资爱好者网站特意整理了“跟巴菲特学11个省钱妙招”等攻略,大意就是上述几个要点,例如别老换车,别老追求最新鲜科技,学会旧物妙用等。此外还要加上一个:拥有几个负担得起的爱好例如巴菲特喜欢打桥牌和弹奏乌克丽丽,貌似就是普通人也能玩得起的。

不过这种描述一开始就为巴菲特设定了搞不懂科技的人设,因为他喜欢做的都是线下娱乐媒体上流传的猎奇趣闻也大多是:巴菲特办公桌上没有电脑,巴菲特一生就发过一封邮件,巴菲特终于在2013年开设推特帐户但没关注任何人,巴菲特不玩科技玩桥牌等。

事实上,巴菲特不仅会上网,会发邮件,一周还至少四次在线玩桥牌。他和比尔·盖茨每年都会参加线上的桥牌锦标赛,盖茨的网名是Chalengr,巴菲特则取名最喜欢的T骨牛排「T-Bone」

教会巴菲特上网打桥牌,并能每周四次,每次两小时对弈的,正是世界级桥牌选手,富国银行前高管Sharon Osberg。她也成为劝服巴菲特买电脑的「第一人」,此前连盖茨都没成功.Osberg今年将按惯例在伯克希尔股东大会后的周日早午餐会,与巴菲特和股东打桥牌娱乐。

事实八:巴菲特94%的财富来自60岁以后?

据富比士统计,巴菲特目前的净个人财富约为846亿美元,在亚马逊CEO贝佐斯和比尔·盖兹之后,位列全球首富榜第三位。但巴菲特在50岁以后才成为亿万富翁,99%的净身家都是50岁以后挣得。

据CNN统计,巴菲特「如愿」在30岁那一年成为百万富翁,当时美国家庭的平均年薪(1960年)仅为5600美元.40岁刚出头的巴菲特也遭遇过财富危机,43岁的净身家为3400万美元,到44岁时因美股惨跌(1973-194年股灾)降至1900万美元,但1970年代末重新迈向亿万的门槛。

事实九:巴菲特已在预言股市将迎来深跌?

有细心的美国投资爱好者发现,巴菲特在2017年致股东信中就透露出了对市场的悲观预期。华尔街见闻援引的致股东信全文显示:

波克夏副主席,我的搭档芒格(Charlie Munger)和我都预测,受目前美国经济疲软的影响,现阶段波克夏的实际收益将会有所下跌。与此同时,尽管公司在美国市场投资的大部分企业都业绩良好,但包括保险在内的一些大型投资对象都会出现收益下降的情况。

波克夏2018年致股东信则透露,截至2017年底,波克夏持有的现金及其等价物高达1160亿美元,年增率增长35%,可买下标普500支成分股中465个企业的任意一个。有分析认为,这似乎说明巴菲特嗅到了市场由盛转衰的讯号,此前美股估值过高时,巴菲特也曾一年不做一笔投资。

巴菲特寻找的大象出现了!波克夏修改库藏股规定

巴菲特(Warren Buffett)一直在为波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)的1,060 亿美元现金寻找具有投资价值的购并标的,然而随着资产愈来愈贵,巴菲特所获不多。如今他心目中的「大象」终于出现,那就是自己掌管的公司──波克夏。

波克夏周二(7/17)于美股盘后宣布修正库藏股条款,自8 月起,董事长兼执行长巴菲特及副董事长蒙格(Charlie Munger)将拥有更多弹性,两人都同意波克夏股价低于内在价值时,买回自家股票。

之前波克夏的库藏股计画规定,只有在自家股价不高于帐面净值(Book Value)20% 时,才能采取行动。 2011 年 9 月 26 日制定的库藏股原始计画,启动条件本来是设定在股价不高于帐面净值 10%。

波克夏 Class B 股 18 日闻讯大涨 5.27% 收 200.44 美元。根据 MarketWatch 统计,这是 Class B 股自 2011 年 9 月 26 日以来最大单日涨幅(当日飙涨 8.6%)。波克夏 Class A 股 18 日同步跳涨 5.1% 收 303,210 美元,创 3 月 21 日以来收盘高。

MarketWatch、CNBC 报导,根据 J.P. 摩根统计,波克夏 Class B 股的帐面价值在每股 149 美元左右,内部价值则应该在 236 美元附近。也就是说,若以帐面价值来计算,波克夏依照原始规定,将无法买回自家股票,但若是依据新规定,波克夏现在就能执行库藏股计画。

J.P. 摩根分析师 Sarah DeWitt 指出,最新的库藏股条款,让波克夏有更多弹性配置多余的现金,这大约有 860 亿美元。她说,这笔多余现金严重拖累了报酬率,尤其是在巴菲特与蒙格一直找不到便宜购并标的的情况下。

另外,根据波克夏周三向美国证管会(SEC)提交公告,截至7 月17 日为止,巴菲特拥有183,285 股波克夏Class B 股,占所有在外流通股数的0.01%,另外还握有270,644 股Class A 股,占所有在外流通股数36.25%。

巴菲特过去就不断在年度股东信说,波克夏帐面价值与内在价值的差距,最近几年不断扩大。所谓内在价值,估算的是减去现值的未来现金产出。也就是说,帐面价值告诉你有多少钱已经投入了企业,内在价值则评估企业可拿出多少钱。

波克夏上次是在2012 年执行库藏股计画,当时巴菲特告诉股东,那年状况不太好,波克夏帐面价值并未跟上标准普尔500 指数的成长脚步,他也找不到大型购并标的。巴菲特说自己曾追过几头大象,最后却空手而回。

靠节俭真的能致富吗?来学学巴菲特的“小气致富法”

之前在看《雪球 – 巴菲特》这本书,其中有一个印象很深的部分,就是关于巴菲特“节俭和小气”的个性。

股神巴菲特26岁时就已经是个千万富翁,但个性却很小气?

股神巴菲特简介中说他14岁起,就开始打工送报、投资、寻找各种的赚钱机会。在26岁时,就已经存到17万美元,已经可以退休了(当时是1956年,相当于2007年的140万美元)。即使到今天他身价高达6百亿美金,一直以来都以节俭出了名。不但吃喝、房子、交通工具都很简朴,甚至节俭到让人觉得他“小气”?

巴菲特的省钱怪癖,超乎你的想像

有人说他是节俭,但我认为:巴菲特就是个小气鬼。

1. 尽管当时他已经身价数十万美金,仍不许家里的衣服送洗。

2. 跟书报摊说好用折扣价买过期杂志,并且为这件事沾沾自喜。

3. 不买车,跟邻居借车,而且还车时从不加满油。

4. 自己买车后从不洗车…只在雨天用雨水洗。

5. 因为妻子订了17美元的杂志,他觉得不划算,要求退费不成,就联合附近订户一起控告杂志社。

这件事情即使到了投资上也是一样。例如年轻时,他总是偷学老师葛拉罕的投资标的并且跟着买进,但当有朋友学他跟他买一样的股票,他就会生气。看到这里,你一定觉得这个人有毛病,但这其实是有原因的。

巴菲特:“今天每1块钱,50年后都价值1000元!”

任何的决定,都要思考“价格”与“价值”

当今天要花费任何1块钱时,巴菲特会思考,如果将这1块钱用于投资,50年后将会价值将会成长1000倍!换句话说,今天花掉的1000元,就相当于花掉50年后的100万元。你花掉它之前,当然必须好好思考一下。

事实上巴菲特的投资绩效,50年后可以将资金成长18000倍。

1000倍并不是毫无根据的说法,巴菲特过往投资年化报酬率高达将近20%。从1965年到2014年巴菲特的投资成效,如果投资1元在巴菲特的控股公司波克夏,50年后会变成18261元,成长将近2万倍。换句话说,如果当时投资巴菲特100万元,到今天会变成182亿元。同期如果投资在S&P 500指数,也就是把投资分散在全美国最大的500间企业,50年后会变成111元,成长111倍。其实也不差,100万元还是能变成1亿1千万。