关于巴菲特你不知道的九个事实

提起巴菲特,人们想到的第一个称号就是股神。热血青年被他可敌国的财富吸引,投资者将他的价值投资理念奉为圭臬。有人认为他少年时做报童的经历很励志,有人津津乐道他与比尔·盖兹「君子之交淡如水」的友谊,有人钦佩他终身做慈善的决心。

虽然一千人眼中有一千个巴菲特,可能你无法准确说出巴菲特的投资历程或波克夏海瑟威的公司框架,但有一个共同点不变:巴菲特说过的每一句话都能「上头条」,每个人都乐于听取他对经济,金融,商业和投资的建议,还有人愿意付出上百万美元与他共进午餐。

巴菲特担任董事长兼CEO的波克夏海瑟威公司,即将在5月5日(台北时间周六晚9点左右)召开第53届年度股东大会,在此之前,让我们先来回顾一下巴菲特最不为人知的九大「知识点」,有些经验也适用于日常生活。

事实一:巴菲特送报不是因为家穷

巴菲特小时候做过报童的经历被人乐道,股东大会在2018年以前的惯例项目是与巴菲特比赛投报纸,正是模拟他少年时期共送过50多万份报纸的经历。

但不要误会,巴菲特送报纸并不是因为家穷。从开小卖部的爷爷辈开始,他家就算是殷实的中产阶层,父亲在当选美国共和党籍众议员之前经营股票券商业务。

巴菲特从6岁起就骑着自行车在社区送报纸,这也是纸媒兴盛年代很多美国人童年的共同经历,就像现在美国儿童在社区沿街卖冰镇柠檬水一样,是家长培养孩子财商的第一步。但可能只有巴菲特等少数人将送报纸当成了一门生意来做,这种观念与巴菲特的家庭教育不无关系。

事实二:巴菲特的人生观被一只雪茄改变

由于“蜗居”在美国中部小城奥马哈,巴菲特的父亲在每个孩子10岁时会带他们去美国东海岸旅行。1940年正值「大萧条」的余温仍在,小巴菲特在纽约与纽交所驻场交易员在Mol共进午餐。

事实上他做到了。凭借送报时搭售日历,可乐,口香糖等小商品,与小伙伴一起经营租赁弹球机,贩卖二手高尔夫球,在奥马哈周边「置业」,买下40英亩农场等小生意,巴菲特在16岁高中毕业的财富已相当于现在的5.3万美元。不过,少年时的巴菲特也做过投机生意。

事实三:巴菲特少年时三次投机失败

巴菲特高二时与朋友Don Danley经营租赁弹球机生意,这其实是一次投机选择。在花25美元买了一台旧机器后,巴菲特主动要求与Danley联手,后者负责维修机器,他则对奥马哈理发师Frank Erico自称代表威尔逊投币弹球机公司「谈合作」,一年后将发展到8台机器的生意转手卖了1200美元。

但他的「赛马经」生意没有成功。已于1995年歇业的Ak-Sar-Ben跑马场曾是奥马哈小城的赛马胜地,由于年龄小不能下注,巴菲特就带领小伙伴捡掉在地上的赌马票,再利用数学能力推算胜率,制成赌马小报“小马倌精选”,每份仅售25美分,非常畅销。不过因没给马场「交份子钱」,很快失败了。

巴菲特青年时最大的一次投机失败,莫过于申请哈佛商学院被拒绝巴菲特自己也承认,想去哈佛读研究生是看中了无法凭自学带来的东西:人脉与名望凭借在奥马哈。小城的经验,他在面试时大谈自己的股票投资经,以为如往常一样「Carry全场」,结果被面试官发了拒信。

巴菲特回忆道,当时虽然他20岁了,但看起来像16岁,情感上像9岁。被哈佛拒绝,成为巴菲特的「人生转折点」。他不仅在21岁付费上了戴尔·卡内基的公众演讲课,还在后来的母校哥伦比亚大学教师名单上发现了本杰明·格雷厄姆的名字,而他在19岁刚拜读完“聪明的投资者”一书。

事实四:巴菲特被岳父预言将一败涂地?

巴菲特不走寻常路的特质在青年时期就展现了。由于高中毕业已「相当有钱」,他曾反对上大学,因为觉得不必要。在沃顿商学院待了两年后不喜欢宾大,又转学回了家乡奥马哈的州立大学。

巴菲特的父亲其实也是个「特别男孩」,观点类似于喜欢在美国政坛「唱唱反调」的共和党籍众议员Ron Paul父子。后者的儿子Rand Paul因反对联邦政府赤字扩大化,一度靠冗长演讲拖延投票时间,导致了今年2月美国政府关门了几小时。

巴菲特父亲是非常传统的共和党人,也是坚定的自由派,反对当时罗斯福政府为带领国家走出大萧条的社会项目,担心政府「看得见的手」介入经济事务不符合美国宪法精神。他曾在1948年撰文称,货币必须建立在黄金的基础上,以求独立于政治家的意志,巴菲特恰恰认为黄金不适合长期持有。

或许由于青年巴菲特的思想倾向于民主党,又或许由于他太「掉进钱眼里」,未来岳父曾在1951年巴菲特求婚成功后直白表示:「你将来一定会失败的,可能我女儿会饿死,而你会进监狱。」岳父悲观预言的主要理由之一是当时民主党掌握了美国政府,但可能也与不看好巴菲特未来致富计划有关。

事实五:巴菲特最失败的投资是波克夏?

巴菲特在1951年的投资确实不太成功。除了在父亲的券商公司当股票经纪,同时寻求为导师格雷厄姆工作的机会,巴菲特与朋友合买了一座Sinclair旗下的加油服务站,甚至周末亲自为别人洗车。但面临街对面德士古(德士古)公司加油站的激烈竞争,结果损失了2000美元,占当时累积的20%。

有分析称,主动经营实业但失败,可能导致了巴菲特日后转向更为被动的管理风格,例如对波克夏海瑟威公司。但伯克希尔也曾被巴菲特称为「买过最愚蠢的股票」。

巴菲特从1960年起逐步增持波克夏的股份,该公司当时是个陷入困境的纺织厂,无法与便宜的海外产品竞争。这似乎违反了巴菲特投资公司“护城河要深,价值要高”的原则,也可能他一开始就不是为了长期持有。1964年,波克夏时任CEO Seabury Stanton原定要以11.50美元每股的价格,从巴菲特手中买回股份,但最后谈成的价格降至11.375美元。

这令巴菲特很生气,大举加仓夺过公司控制权,并开除了这位CEO。但前几年巴菲特对财经媒体CNBC表示,自己当年一时赌气,给的价格太高了。如果当时买入一个好的保险公司,而不是花大价钱买下一个垂死的纺织企业,他的控股公司会比现在价值高两倍。

事实上,巴菲特在接过波克夏控制权后,逐渐剥离了纺织制造业务,开始买入“华盛顿邮报”等媒体资产,以及美孚石油和Geico保险商等股票,最着名的莫过于1980年代末开始建仓可口可乐,令13亿美元的成本翻倍成价值1650亿美元的持仓。这也佐证,当年买下纺织公司似乎一开始是错了。

事实六:巴菲特是吝啬还是有旧物情节?

投资界一大未解之谜,恐怕是还在用诺基亚翻盖手机的巴菲特,为何开始投资并不断加仓苹果公司。当然这是个笑谈,但足以证明巴菲特是个别具风格的富豪。他曾在2013年接受CNN采访开玩笑称,这个翻盖手机还是电话的发明人贝尔所赠,不过他的旧物确实在20到25年后才扔掉换新的。

巴菲特还被人津津乐道的一点是,他喜欢自己开车,甚至去机场接送好友比尔·盖兹夫妇。但你可能不知道的是,巴菲特还喜欢买“翻新车”。他的女儿苏珊曾在BBC纪录片中透露,巴菲特只买降价车,例如被冰雹过后的处理车。巴菲特曾在2014年对“富比士”表示,自己一年只开3500英里(约合5600公里),因此不太买车再换车,因为汽车容易贬值。

巴菲特省钱起来简直不像个亿万富翁。盖兹在2017年回忆称,有一次与巴菲特去香港出差,巴老竟然从钱包里拿出几张优惠券买麦当劳吃,而他的一只黑色钱包使用了20多年。为其写过自传的Roger Lowenstein透露,巴菲特孩子的摇篮床和婴儿车要么是用大衣柜抽屉改造的,要么是借的。

巴菲特也不喜欢买名牌的钱包和设计师西服。他十几年都穿中国大杨创世股份有限公司董事长李桂莲设计的西服,据称已经拥有了20几套。当然,这背后的小秘密是:巴菲特的西服都不用自己买。据CNBC爆料,2007年一开始穿也是李桂莲女士(被巴老称为李女士)主动赠送的。

事实七:巴菲特不仅会上网,每周还上网打桥牌?

有外国投资爱好者网站特意整理了“跟巴菲特学11个省钱妙招”等攻略,大意就是上述几个要点,例如别老换车,别老追求最新鲜科技,学会旧物妙用等。此外还要加上一个:拥有几个负担得起的爱好例如巴菲特喜欢打桥牌和弹奏乌克丽丽,貌似就是普通人也能玩得起的。

不过这种描述一开始就为巴菲特设定了搞不懂科技的人设,因为他喜欢做的都是线下娱乐媒体上流传的猎奇趣闻也大多是:巴菲特办公桌上没有电脑,巴菲特一生就发过一封邮件,巴菲特终于在2013年开设推特帐户但没关注任何人,巴菲特不玩科技玩桥牌等。

事实上,巴菲特不仅会上网,会发邮件,一周还至少四次在线玩桥牌。他和比尔·盖茨每年都会参加线上的桥牌锦标赛,盖茨的网名是Chalengr,巴菲特则取名最喜欢的T骨牛排「T-Bone」

教会巴菲特上网打桥牌,并能每周四次,每次两小时对弈的,正是世界级桥牌选手,富国银行前高管Sharon Osberg。她也成为劝服巴菲特买电脑的「第一人」,此前连盖茨都没成功.Osberg今年将按惯例在伯克希尔股东大会后的周日早午餐会,与巴菲特和股东打桥牌娱乐。

事实八:巴菲特94%的财富来自60岁以后?

据富比士统计,巴菲特目前的净个人财富约为846亿美元,在亚马逊CEO贝佐斯和比尔·盖兹之后,位列全球首富榜第三位。但巴菲特在50岁以后才成为亿万富翁,99%的净身家都是50岁以后挣得。

据CNN统计,巴菲特「如愿」在30岁那一年成为百万富翁,当时美国家庭的平均年薪(1960年)仅为5600美元.40岁刚出头的巴菲特也遭遇过财富危机,43岁的净身家为3400万美元,到44岁时因美股惨跌(1973-194年股灾)降至1900万美元,但1970年代末重新迈向亿万的门槛。

事实九:巴菲特已在预言股市将迎来深跌?

有细心的美国投资爱好者发现,巴菲特在2017年致股东信中就透露出了对市场的悲观预期。华尔街见闻援引的致股东信全文显示:

波克夏副主席,我的搭档芒格(Charlie Munger)和我都预测,受目前美国经济疲软的影响,现阶段波克夏的实际收益将会有所下跌。与此同时,尽管公司在美国市场投资的大部分企业都业绩良好,但包括保险在内的一些大型投资对象都会出现收益下降的情况。

波克夏2018年致股东信则透露,截至2017年底,波克夏持有的现金及其等价物高达1160亿美元,年增率增长35%,可买下标普500支成分股中465个企业的任意一个。有分析认为,这似乎说明巴菲特嗅到了市场由盛转衰的讯号,此前美股估值过高时,巴菲特也曾一年不做一笔投资。

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